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高毅吴任昊:好公司与好价格难兼得 哪些赛道更容易产生好公司?

返回列表 来源:华体会游戏官网 发布日期:2021-09-03 01:23
 本文摘要:在加盟高毅资产两个多月后,前中金公司资产管理部权益投资总监吴任昊近日首次公开发表露面,拒绝接受了还包括财联社记者在内 的多家媒体 的视频采访。 “我们期望 的全面牛市,是 基本面提高预示合理 的估值水平提高,而且是 再次发生在基本面向好 的多个领域,而某种程度是 个别板块。”专访当日,正逢A股大幅度调整,吴任昊回应并不乐观。 他指出,暴跌是 受到了一些外生事件 的冲击,短期调整不利于未来更为全面 的行情。

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在加盟高毅资产两个多月后,前中金公司资产管理部权益投资总监吴任昊近日首次公开发表露面,拒绝接受了还包括财联社记者在内 的多家媒体 的视频采访。  “我们期望 的全面牛市,是 基本面提高预示合理 的估值水平提高,而且是 再次发生在基本面向好 的多个领域,而某种程度是 个别板块。”专访当日,正逢A股大幅度调整,吴任昊回应并不乐观。

他指出,暴跌是 受到了一些外生事件 的冲击,短期调整不利于未来更为全面 的行情。  在长达三个小时 的采访中,吴任昊正面对此了“逃私” 的想法以及未来 的投资方向,并阐释了他精辟 的投资理念和投资方法,同时他也对当下A股市场 的诸多热点话题展开了一一理解。

  对国内资产信心显著提高  5月22日,媒体报道,前中金公司资产管理部权益投资总监吴任昊加盟高毅资产,任董事总经理及资深基金经理。这是 继邱国鹭、邓晓峰、孙庆瑞、卓利伟、冯柳、王世宏之后,又一位加盟高毅 的“投资大咖”。  在此之前,吴任昊曾先后在国联安基金、安联亚太总部、中国华安投资公司和中金公司等机构工作,管理股票人组规模超强百亿美元,股票投资经验覆盖面积A股、港股和欧美市场,过往业绩出色。

  谈到此次逃私 的原因?吴任昊透漏称之为,作为一家平台型 的投资基金基金,高毅较为更有他 的地方是 ,需要近距离认识到十分杰出 的同行,大家可以一起探究,共同提高。  谈及未来 的投资方向,吴任昊回应,除了投资于中国资产外,还计划配备于繁盛市场 的优质标 的,构建在重仓中国 的同时共享成熟期市场优质公司 的红利,从而构建一定程度 的收益来源多元化。  “与几个月前比起,我们现在对国内资产 的信心程度是 显著提高 的,对其他地区资产 的信心程度相对而言是 上升 的。

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”吴任昊称之为,今年大部分欧美公司市值快速增长都是 靠估值水平 的下降来构建 的,相比之下,国内公司和行业可预见性更加强劲,目前我们对国内资产 的兴趣更大。  在吴任昊显然,市场不存在 的意义,是 为了给大家一个在有所不同 的市场环境下做到决策、调整投资 的机会。越是 想要赚到尤其较短 的钱,就越是 不会对短期 的冲击作出“左满舵”逆“右满舵” 的要求。

  自由选择“低估值”,还是 “高估值”?  今年以来,结构性行情愈演愈烈。一方面,以医药、科技为代表 的高估值行业,受到投资人欢迎,股价和估值被逐层推高,另一方面,以银行、地产为代表 的低估值板块,则并不不受市场注目。  回应,吴任昊有有所不同 的解读。

他指出,从整体上,现在 的估值水平还是 较为合理 的,不回避个别行业较为低,但是 跟海外其他主要市场比起总体还是 较为合理 的。  “如果我们可以给公司、行业和经济更加多 的时间,那么市场 的下跌应当某种程度是 估值水平 的下跌,更加该是 由基本面驱动 的。”他说道。

  吴任昊指出,即使在所谓 的低估值行业中,也不代表没持续保持合理快速增长 的杰出公司——它们虽然贴满不那么性感 的行业标签,但却获取了一定 的估值维护。  谈及消费、医药、科技这几个较为热门 的行业,吴任昊指出,身处热门行业,往往意味著公司自身茁壮必需慢。我们要在一个非常简单 的行业标签下面,更加细颗粒度地去找寻归属于我们 的投资机会。

  如果我们寻找 的杰出公司能有更加较低 的价格,这当然好,但如果它们在行业中 的定价归属于中等甚至中等偏高,那就要看所在行业 的整体估值是 不是 处在较为安全性 的水平上。  “我们会那么不坏地期望自己在行业中寻找 的杰出公司还要有劣公司 的定价,却是很多劣公司阶段性 的较低静态估值最后证明是 十分喜 的。

”吴任昊绝非诙谐地回应。  自由选择“好公司”,还是 “好价格”?  在目前 的A股市场,所谓 的“好公司”往往估值也较为低,但购入后有可能还不会下跌,而比较“差点” 的公司,其估值也比较低廉,但购入有可能还不会暴跌。

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市场如此分化之下,投资人是 自由选择一家“好公司”,还是 自由选择一个“好价格”?  在吴任昊显然,“好公司” 的定义是 在“好价格”之前 的,因为我们很难给一个“劣公司”定义一个“好价格”。即使是 非上市公司,没市场价格,仍然有好公司和不好 的公司之分,所以似乎“好公司”是 更加相似第一性原理 的。  在有所不同 的行业中,“好公司”和“好价格” 的定义也有所不同。

所以最关键 的就是 看哪些行业规模收益递减,并且未来总量较为大。如果不是 那么极端 的赢者通吃 的行业,“好公司”之间 的差距没那么大,那我们更加多 的是 期望合理价格。  当然,“好公司”与“好价格” 的经常出现都是 可遇而不一定可欲 的。

很多时候一个长年好公司经常出现好价格时,往往是 阶段性不那么好 的时候。因为好公司是 比较稳定 的不存在,好价格则要看市场。  在吴任昊显然,一个有效地 的资本市场,最后应当主要是 按每个苹果来定价 的,而会非常简单地给一车苹果以定一个价,但这样也给主动投资人更加多 的有可能机会。

  哪些赛道更容易产生“好公司”?吴任昊透漏,一是 需要运用科技来给社会奠下基础设施 的公司,运用前沿科技 的先进设备生产公司,以及医药、消费等行业中明确 的赛道;二是 所谓 的先进设备生产,要是 需要在产业链上能寻找一些有瓶颈 的环节,可能会带给较为好 的投资机会;三是 部分周期性行业也是 有机会 的。


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